金价上周五冲上了2000美元心理关口，不过本周初以来又有所承压。

上周，弱于预期的美国就业报告出炉后，金价在几分钟内上涨近15美元。美国10月新增非农就业岗位15万，低于市场普遍预期的18万，前几个月的数据亦被下修，这导致投资者对美联储不会进一步加息的押注大幅增加。

美联储或许已完成加息的希望上升对零孳息黄金来说是个好消息，但同时也提振了整体风险偏好，促使投资者买入风险较高的资产，从而限制了金价上涨空间。

本周经济日历相对清淡，市场将稍作喘息。上周万圣节来临之际，美元持续下滑，但这并不令人特别意外，因为临近年底是美元季节性疲软时期，或许到圣诞节会迎来反弹。美股节节攀升，标普500指数已较10月末低点上涨逾6%。该指数下破200日均线后再度很快回升，被称为华尔街“恐惧指数”VIX指数也已降至长期平均线以下。

眼下，市场受到以下因素驱动：美国经济数据走软、市场将美联储立场解读为偏鸽，美债前景转好(债券发行速度放缓)。上周五公布的美国就业报告显示新增非农就业人数不及预期、前值向下修正、薪资增长放缓、失业率上升，这使得美联储更有理由不再次加息。由于鲍威尔在上周的FOMC会议后没有发表强势言论，美元经历了自7月份以来最糟糕的一周。如果美元跌出近期的波动区间，可能会出现更长时间的回撤。

本周重磅数据寥寥，但有多位美联储官员发表讲话阐述央行立场。每年的最后两个月通常是美元表现疲软的月份。在12月中旬的下一次FOMC会议之前，还有两份通胀报告和一份就业数据出炉。我们也注意到，过去三个月平均新增就业人数超过20万，显示劳动力市场仍保持稳健，特别是到了经济周期的这个阶段。

【财历焦点】“超级周”来袭，央行会议携非农数据登场

央行会议、经济数据和地缘风险引发市场波动

本周全球市场将迎来一系列风险事件，主要央行会议、重磅经济数据和美国企业财报纷至沓来。市场起伏不定，投资者保持谨慎，尤其是对中东局势的最新发展高度敏感。黄金作为典型的避险资产已较本月低点反弹了10%。而上周原油价格下跌，巴以冲突断供风险有所减退，另一方面市场对需求的担忧加剧。地缘政治问题将继续严重影响市场，任何重大消息都可能激起风浪。

在央行会议中，FOMC最受瞩目，市场最近几周押注美联储将保持按兵不动。在美联储主席鲍威尔和多位官员暗示倾向于维持政策不变之后，进一步收紧政策的门槛看上去较高。政策制定者预计通胀放缓趋势将持续下去，劳动力市场的供需日益趋于平衡。人们的注意力集中在再次加息所需的条件上，是否如点阵图中位数所示的那样以及FOMC开始降息需要什么条件。周五的非农就业报告料显示就业继续稳定增长，这是经济周期后期值得留意的指标。过去三个月平均就业人数增幅为人口增长所需就业的两倍多。

超级央行和经济数据重磅周

本周又是央行会议携重磅数据来袭的关键一周。首先是周二欧元区、英国和美国的10月标普全球采购经理人指数出炉，然后加拿大央行和欧洲央行分别于周三和周四宣布货币政策决定，本周后半段我们将迎来美国第三季度GDP初值和美联储看重的通胀指标-PCE物价指数。

近来金融市场动荡不安，经济衰退和通胀担忧依然是主要影响因素，与此同时中东局势持续紧张导致股市资金流出。投资者继续密切关注以色列-哈马斯冲突和美国政局相关消息。以色列继续为地面行动做准备，此外该国北部边境发生多轮小规模冲突，黎巴嫩真主党日益卷入冲突。

随着战事升级的风险加大，原油价格继续走高，金价也飙升10%，达到五个月高点。在地缘政治和市场不确定时期，黄金被视为保值资产。避险情绪带来的提振作用超过了美债实际收益率(即经通胀因素调整后的收益率)大幅上升对黄金的不利影响。一般来说，实际债券收益率升高会推低金价，因为它降低了零孳息黄金的吸引力。过去一年来创纪录的央行买盘也支撑了金价，金价试图突破2000美元关口，迈向今年5月以来的高点2067美元，不过黄金市场目前看上去有些超买。

在新一轮财报季揭幕之际，我们重点关注大型科技公司特斯拉(TSLA.US)。

特斯拉将于周三美股盘后发布业绩，市场预计：

• 每股收益(EPS): 0.73美元
• 总营收：2亿美元

该公司第二季度业绩超出市场预期，但第三季度将面临更大的挑战性，特斯拉此前发布的生产和交付报告有些令人失望。

本月早些时候，特斯拉公布：

• 第三季度全球交付5万多辆汽车

这是该公司很长时间以来第一次未能打破交付和生产记录。

• 当季生产电动车超43万辆，亦出现下滑。

特斯拉此前曾警告称，由于工厂升级导致停产，第三季度的交付量和产量环比有所下降。

不过，交付和产量数据在财报发布时通常会有轻微调整，说不定会有一些小的惊喜。

• 财务估值高于行业平均水平

值得注意的是，特斯拉估值较高，如果业绩不达预期，该股将继续承受下行压力。

已导致双方超4000人死亡！新一轮惨烈的以巴冲突正成为人类史上的又一场浩劫。

伊朗的“警告”令战事扩散的风险提升，相关忧虑于上周末至本周初在市场掀起狂澜。

由于被重要能源供应地包围，且毗邻关键国际航道，中东地区的重大冲突无疑将震动整个世界。1973年阿以战争曾导致石油禁运和发达经济体多年滞胀，就是典型的例子。

战争爆发初期袭击及冲突地点 来源：CNN

不过相比金融市场的“惊心动魄”，冲突所波及的平民处境堪比炼狱，连人道主义援助也搁置一边，但愿类似动因而起的市场行情能更少一些……

舆论分析来看，以巴战争可能有三种较高可能出现的场景，从市场影响来看，无论战事发展止于哪一阶段，都会造成经济冲击，并引发油价和通胀走高，只是影响程度各自不同。

场景1：战事仅限于加沙地带

目前双方冲突仅限于两国境内的加沙地带及周边地区，且尚无外国势力介入。

本周市场热点颇多，纳斯达克100指数可能有重大行情。

大型科技公司财报、重磅经济数据以及鲍威尔等多位美联储官员讲话可能引发纳斯达克100指数急剧波动。

上周，地缘政治风险和美联储利率预期使得纳指100走势如坐上过山车，不过目前股指又回到了14900支撑位和15300阻力位之间的区间内。

市场可能有重大突破性行情，理由如下：

随着市场对避险资产的下意识反应逐渐消退，中东冲突对金融市场的影响有所减弱。不过，上周五的市场走势是投资者在周末再次寻求避险的典型表现，黄金和原油以及瑞郎和日圆等防御性货币都获得了买盘支持。未来几周这种现象可能还会持续，具体取决于巴以冲突的进展。

显然，目前形势仍很不稳定，我们无法对后续市场反应作任何形式的预测。但预计投资者将采取谨慎态度，避险货币需求上升，大宗商品和原油也将获得更多上行动力，美元有望攀升。近来需求趋缓和沙特闲置产能使得原油市场保持相对平静，直到上周五油价飙升5%。伊朗支持的黎巴嫩真主党参与其中是关键风险，尽管到目前为止，很多周边国家似乎都在努力避免局势进一步升级。

宏观经济方面，随着金融状况自夏季以来大幅收紧，央行官员对进一步加息的态度越来越谨慎。欧洲央行和美联储的会议纪要均显示，决策者对货币政策过度紧缩风险的担忧日益加剧。然而，美国9月CPI数据又意外升温，核心服务通胀回升，令市场对美联储年内再加息一次的预期升温。当然，本周的数据，如零售销售也可能显示疲软迹象，消费者或已经用完了大部分防疫储蓄。

标普500指数在美国9月CPI发布前连涨数日，显著反弹，如下图所示。

该指数在200日均线切入位4227获得有效支撑。200日移动均线正向上运行，表明市场仍保持中期上升趋势。

标普指数自4227反弹了大约4%，最高达到4398，非常接近50日均线。50日均线呈现掉头向下走势，显示最近几个月市场回调强度较大。

周四CPI数据揭晓后，标普指数下跌，短线反弹行情嘎然而止。

9月CPI环比涨幅为0.4%，高于市场预期的0.3%，但较8月0.6%的涨幅略有放缓，也止住了通胀环比抬升势头。

9月CPI同比上涨3.7%，涨幅与上月持平，高于市场预期的3.6%，表明短期内通胀放缓势头减弱。

美股新一轮财报季拉开帷幕，百事公司发布了2023年第三季度业绩。

百事致力于饮料和零食的制造和经销，其中 “百事可乐”品牌广为人知，财报核心数据如下：

• 每股收益(EPS):25美元 vs 市场预期2.15美元
• 总营收：5亿美元vs234.3亿美元

这两个指标均高于市场预期，延续了过去几年来的好势头。第三季度净收入增长6.7%，汇率变动对净收入的影响为2%。

财报称对业绩感到满意，其业务和员工面对动态和不断变化的环境在不同地域和类别中都表现出了巨大的灵敏性和韧性。

业绩亮眼得益于各业务类别的实力，百事将继续专注于推进其整体成本管理计划。

• 指引和展望

百事公司上调了2023财年全年盈利预期，预计每股收益将增长13%（此前为12%）。

以下预测与此前保持一致：