金价2000水平是技术关键水平

在上周美国公布最新的CPI通胀指标和PPI等通胀相关数据后，美元指数连连下挫，一度快速的从106水平跌至103水平，非美货币、油价、黄金价格都明显上涨，其中金价走势最为凌厉，短短10天已从1930水平突破2000关口。

可是，最近两天美元指数又连续反弹两天，金价在2000水平似乎受阻。

技术上，金价在2000-2010区间形成了近期的关键阻力，该阻力区间是10月底的阻力，也是黄金从今年5月到达2060的历史高点后形成的下降趋势线的关键阻力。

需要关注2000-2010区间会否在短期内突破，如能完整突破并在日线图基础上站稳，金价有望进一步向上挑战2060水平，可是，假如未能突破2000-2010区间，甚或在突破后在日内马上回落至2000水平下方，金价或将快速回落至1950水平。

市场积极解读“会晤”涵义

当地时间11月15日，时隔近一年之后，中美首脑再次进行面对面会晤，象征意义不言自明。

据官媒报道，双方就事关中美关系的战略性、全局性、方向性问题以及事关世界和平和发展的重大问题交换了意见。

双方也就市场高度关注的中美及全球宏观经济和金融稳定等议题展开富有建设性的会谈。

种种迹象均表明，中美关系已进入了修复窗口期。

舆论指出认为，近期中美高层官员互动频繁，意味着两国关系趋于缓和，给中国乃至全球市场注入了一定信心，风险资产涨声一片。

10月经济数据改善

中美首脑会晤，释放了双方相向而行的一种信号，对于市场来说更加重要的是，中国经济、金融环境浮现出诸多积极因素。

一段时间以来，决策层持续不断地颁布稳定经济增长及金融市场的各项举措，连串利好叠加和发酵后有望形成共振。

新近发布的主要经济数据部分展现了政策效力：

过去数月来，UK100_m宽幅震荡于7240支撑位和7730阻力位之间。

注：UK100_m追踪富时100指数（FTSE100）

该指数受到多重因素影响，包括英镑走势、英国央行加息预期和企业季度财报。

注：富时100指数国际相关性较高，该指数成分股公司75%的收入来自海外。

本周，英国将发布一系列经济数据，目前UK100_m波动于50日和100日均线附近，可能迎来重大突破。

金融市场继上周大幅震荡之后，未来几天走势可能有所缓和。在这个动荡的一年接近尾声之际，依然有太多值得思考的事情。对政策制定者来说，全球通胀下降是大受欢迎的迹象。但劳动力市场仍然相对吃紧，尤其是在经济周期当下阶段薪资增长和服务价格通胀仍保持着历史较高水平。美联储官员可能会维持略微偏鹰的论调，毕竟对抗通胀尚未完全取得胜利。相比之下，市场利率预期跑在央行前头。

联邦基金利率期货显示，市场认为美联储现已经结束加息，明年5月可能开启降息，全年降息幅度近1%。本周的二级数据包括上周首次申请失业救济人数，该数据近来显示劳动力市场放缓。周三公布的FOMC会议纪要可能有些过时，因为通胀放缓和就业数据走软已令投资者的注意力转移到降息时机上。上周揭晓的CPI数据超预期降温，美元再出跌出近期区间。美元指数周收盘走软可能预示着进一步下行， 200日均线切入位103.61构成关键支撑。

经济软着陆机率增加?

过去两天，美国相继公布了CPI通胀率、PPI和零售销售数据，三个数据都显示了通胀压力有进一步缓解迹象。其中最让市场感到意外，也是技术上使美元指数跌破关键支持进入下行趋势的数据，就是消费者物价指数CPI。

美国10月最新CPI结束了过去3个月的反弹，跌回3.2%，是今年7月以来的低点，逊于预期的3.3%，核心CPI同比也跌回4%，逊于预期的4.1%。CPI回落与油价可说是息息相关，从下图可见，油价在5-6月始见反弹，一度重返90美元水平，美国CPI也因此反弹3个月，但10月起油价明显回落，也因此带动美国通胀明显回落。

美国三大评级机构之一的穆迪上周末表示，由于预算赤字扩大和政治两极分化，将美国经济的前景从稳定下调为“负面”。

白话来说，他们倾向于下调美国的评级！

穆迪给出的理由很明确，在美联储快速、大幅加息的情况下，市场利率也随之急升。如果不采取措施减少支出或增加收入，财政赤字可能“仍然非常大，从而显着削弱债务承受能力”。

市场反应：不像是听到“坏消息”

“降级”警告发布后，金融市场表象却让人感到意外。

作为市场风向标的美债收益率仅温和提升回升，美股三大指数则在周一(13日)悉数走高，其中纳指、标普涨幅可观，而美元表现也相对平稳。

可能穆迪的决定并没有展现出什么区别于常识的洞察，因此市场表现良好。

要知道，穆迪之前是三大机构中唯一一家仍赋予美国AAA评级的机构。惠誉在今年8月调降了美国评级，而标准普尔早在12年前就采取了类似行动。

当标准普尔和惠誉做出修订后，美国市场曾出现短暂的冲击波。但随着投资人越发看惯美国预算赤字和政治对立的问题，市场对评级机构的降级威胁似乎已产生免疫。

英镑/美元受阻于关键阻力位，空头可能有所作为。

该货币对本月早些时候一度突破1.2320，但之后受到200日均线压制，日线图上汇价重回此前的宽幅震荡区间。

全球各地的央行官员们近期释放混合信号，央行既要努力应对经济放缓，还要抑制仍相对较高的通胀水平（可能难以很快回归2%的目标）。随着美国经济数据开始走弱，最近有关利率“更长时间内保持高位” 的主题已有所缓和。投资者更加相信经济正在降温，这引发债券收益率下降，股市人气上升。

周二出炉的美国10月CPI备受瞩目。最近多位央行官员传递的主要信息是，现在断言物价压力已得到控制或许还为时过早，部分原因是薪资上涨依然强劲，涨幅保持在2%的长期目标之上。尽管如此，联邦基金利率期货显示美联储再次加息的可能性仅约为五分之一。

分析师预测整体通胀可能会因能源价格下跌而疲软，这也会反映在周三揭晓的零售销售额上，该数据或出现环比下滑。美元上周低位反弹，后市表现很大程度上取决于通胀数据，若核心CPI环比涨幅达到0.3%，则可能为美元提供支撑。此外，美国政府“关门”危机卷土重来，市场关注共和党和民主党能否在最后期限前就临时拨款法案达成一致，围绕这一问题可能会产生很多政治噪音。

两者技术上都仍在下行趋势内

2023年富拓一直推进每月之星系列，挑战当月的有最大交易机会的产品作为当月的优惠活动，而这个11月，因应双11的来临，我们挑选了富时A50指数和恒生指数，两个指数的平均点差从11月起都分别降至前所未有之低，A50点差低至3，恒指点差低至78。

从技术上看，A50和恒指都在下降趋势中。日线图看，A50自10月24在11520水平见支持反弹，最高回到12230水平遇阻回落，要注意的是12230水平其实是今年5月至10月初时一直较坚固的支持水平，也因此目前的关键阻力位置将在12230水平，假如短期内也无法突破该阻力，从7月以来的下行趋势通道也将继续，或将进一步下行。下方支持在11750、11520的10月最低水平。技术上A50的下行通道明显，也有跌破11520水平的可能。

在上周召开的联邦公开市场委员会(FOMC)会议上，美联储如市场预期连续第二次暂停加息，维持联邦基金利率在5.25%-5.5%的水平不变，也是过去4次会议中第三次保持利率不变。

虽然万众瞩目的议息会议尘埃落定，但市场聚焦美联储动作的热度并未散去。

因本周有多达近两位数的美联储高官将陆续发表讲话，交易者的目光继续紧盯即将于周四(11月9日)现身说法的主席鲍威尔。

史诗级加息周期可能落幕

连续暂停后，美联储进一步加息的必要性也正“日渐式微”。

10月非农就业数据错失预期(就业人数增加15万，预期18万)，美国经济放缓的迹象得到初步证实；而通胀、就业及其他主要经济数据都朝着可能是美联储“偏好”的路径降温。

市场因此认为，虽然继续为进一步收紧政策敞开大门，但从鲍威尔谨慎行事的表态看，紧缩周期很可能已来到终点。

另一方面，7月以来，随着美国核心通胀连续3个月温和上涨，就业市场过热的程度降低，通胀趋势得抑制。

CME FedWatch利率观察工具显示，市场对于12月美联储继续维持利率不变的预期定价高达90%，同时认为可能加息的风险不足一成。