在9月大幅降息50基点后，美联储的利率后手牌到底怎么打？

短短一周时间，市场对于年内降息判断斗转星移。芝商所FedWatch定价一度显示，市场认为美联储在11月的下一次会议上不降息的可能性为17%。就在一周前，大幅降息0.5个百分点的概率还有35%，认为不降息的可能性为零。

CME利率观察工具 来源：cmegroup.com

“不降息”已摆上台面

上周五(10月4日)发布的美国9月非农意外强劲，9月就业人口大增25.4万，远超预期，同时失业率也从4.2%降至4.1%。

受数据影响，货币市场自8月来首次暗示到年底前美联储可能降息不到50个基点。

马斯克领衔的电动汽车公司特斯拉(Tesla)即将推出最雄心勃勃的项目之一—自动驾驶出租车“Robotaxi”。

马斯克将于10月10日（周四）出席发布会，隆重推出这款全自动驾驶汽车。这项新发明旨在改变城市出行方式。

• Robotaxi车型命名为“Cybercab”，不配备方向盘和踏板，并提供无人驾驶出租车服务，这是我们之前以为只能在电影中看到的。

用户将能够通过应用程序打车，无人出租车将人们从一个地方运送到另一个地方，不需要人类司机。

马斯克表示，特斯拉无人驾驶出租车的单次乘车费用甚至可能比公交车票还便宜，这将有助于降低出行成本。

特斯拉和这款新产品的愿景

特斯拉希望成为自动驾驶汽车发展的领导者，提供更高效、更可持续的替代传统交通方式。

该公司此前已经在车辆自动驾驶系统开发方面取得了进展，Robotaxi旨在打造没有人类干预情况下能够完全自动驾驶的车辆，这是一次质的飞跃的和雄心勃勃的规划。

以下是本周市场焦点、您应该重点关注的事件以及可能出现的交易机会。

聚焦多种资产类别

本周市场热点颇多，中东战火持续蔓延引发油价暴涨，中国经济刺激措施带来的乐观情绪推动股市飙升，上周五美国非农数据的火爆表现令市场对美联储降息预期发生转变，这些因素继续主导着全球金融市场。

对于投资者而言，这些重大持续性主题将带来丰富的交易机会且机会不仅局限于原油（布伦特原油、WTI原油）和中国股指(CHINAH, CN50, HK50)。事实上，几乎没有任何资产类别能够忽视地缘政治紧张局势加剧、全球经济状况以及美联储利率前景。所以，请系紧安全带，迎接市场震荡。

重大事件

• 周一，10月7日：巴以冲突一周年

上周，布伦特原油和WIT原油双双录得今年迄今最大的单周涨幅。如果市场认为该地区原油供应受到严重影响的风险在上升，布伦特原油甚至可能达到80美元/桶。在这种担忧明显消退之前，油价短期内料保持上行势头。

美国股市三大指数3日走势同步下跌，其中道琼工业指数收盘下跌184.93点，跌幅0.44%，标准普尔500指数收盘小跌9.60点，跌幅0.17%，而纳斯达克收盘小跌6.65点，跌幅0.04%，本周市场焦点美国公布ADP就业数据来到14.3万人，超出市场预期，使得盘中美元指数短线行情冲高上涨，此外提醒市场投资人今晚将公布美国大非农就业数据与失业率，行情可能出现剧烈波动请多加谨慎留意。

另外，技术分析面切入1小时级别观察美元指数触底出现转折突破行情，目前K棒延续强劲涨势，并维持多方排列，但请注意短线涨多拉回修正，未来仍有望再创波段高点。

技术分析(黄金XAUUSD)

政策强势出台拉动GDP

2024年年初以来，大中华股票市场表现一直落后于全球股市，包括美股、日股、德股、印股等，在17个主要股票市场都在2024年创了历史新高之际，大中华股市表现一直落后，同时也是因为美联储的降息时间一直延后，加上国内需求疲弱，通胀疲软，美元资金没有大规模流出，直至8-9月，美元指数才开始大幅回落至目前100水平。

另一方面，近日国内密集式出台一系列新的经济刺激措施，从各方面支持经济增长，在9月底的一周，A50和港股都大幅拉升。

2024年国内GDP增长目标在5%，房地产市场正在进入金九银十的销售旺季，11月更有双11等消费节等刺激，国外也有感谢节和圣诞等消费旺季，出口也有望受惠，反映在密集式的政策措施出台后，国内经济在第四季度将有不少亮点值得憧憬，也有望达到全年经济增长5%的目标。

在这个经济形势下，加上大中华股市相对全球股市而言明显处于较低估值水平，有更值得追捧的基本面和诱因下，预期外资和国内资金在四季度持续流入的机会加大，也因此，在短线回调后，A50、恒指、CHINA H指数或有进一步上涨可能。

岸田内阁周二(10月1日)集体辞职！当天下午，日本临时国会众议院和参议院完成首相指名选举，石破茂正式接任首相。

石破茂上周在日本自民党总裁选举中意外击败高市早苗，在日本政坛和金融市场引发地震。

因前者在货币、财政政策等方面的鹰派立场，美元/日元闻讯后于上周五(9月27日)收跌近300点；市场也担心他上任后将提高投资者群体税收，日经225指数期同样出现了自8月套息交易解除大潮后的最大单日跌幅。

有市场分析更是质疑，8月的市场动荡是否会因ZZ因素而重现。不过从石破茂当选后的言辞，以及市场回馈的种种迹象来看，市场当日反应可能过度。

“错误”定价急剧修正

首先，上周五市场震荡的部分原因是投资者的定价修正。

在石破茂意外当选自民党党魁后，原本预计高市早苗获胜的投资者被打脸，“高市交易”(Takaichi trades)的退潮加大了市场短期调整压力：

因为高市支持宽松的货币政策和激进的财政议程，投资者因此在选举前押注日元将走软，股市将上涨。

与之相反，在选举过程中，石破茂对央行的进一步加息和收紧金融所得税持积极态度，这引发了市场的广泛担忧。他的当选让市场押注急剧转向，造成美日和日股大幅下挫的局面。

国际运动品牌耐克(MT5: NIKE)将于10月1日（周二）美股盘后公布2025财年第一季度财报，市场对此充满期待。该公司最近几个季度“成绩单”喜忧参半，这导致股价下滑缩水。

市场预期如下：

• 每股收益：0.54美元
• 总营收：116.52亿美元 (同比下滑9.9%)
• 净收入：7.87亿

除了这些核心数据，投资者还将关注销售状况变化，预计第一财季销售额环比下降，但复苏有望由此开始。

费用也是市场关切的问题，包括为奥运会和新项目开发支付广告费用。

主要收入线有可能意外录得 “正值”，不过料低于前几个季度，但这或许标志着公司转折点，尤其是公司换帅，埃利奥特·希尔重新回归耐克，就任首席执行官，他将执行新的增长计划。