上周市場重點：

聯準會停止升息，美元走勢迎來拐點？

聯準會公布的3月貨幣政策會議紀要顯示，“銀行業危機或將導致美國經濟今年出現衰退。”

這是非常關鍵的判斷，聯準會將著手應對經濟衰退，停止升息保住經濟的可能性最高，這和每個投資者息息相關。芝加哥商品交易所的聯準會觀察工具顯示，3月份升息0.25%的可能性為68%，而利率決議前為71%。

我們關注到美國的經濟形勢的確不容樂觀，美國3月零售銷售環比下降1%，前值為下降0.4%。需要注意的是，這還是在物價上漲的背景下（美國3月CPI為5%）取得的零售銷售數據。物價上漲了，總的消費額卻環比下降，消費實際上是萎縮的。

聯準會幾位重要官員在上周也對貨幣政策發表了講話，對升息均持謹慎態度。其中最重要的聯準會三號人物，紐約聯儲主席威廉姆斯表示“如果通貨膨脹下降，我們將不得不降低利率”。注意，這不僅是加不升息的問題，而是說要降息。

結合聯準會會議紀要，美國的通膨數據，聯準會官員講話等。聯準會似乎越來越接近停止升息，美元大概率仍有進一步下跌的風險。只是對於投資者，短線節奏也很重要，比如周五美元也一度上漲。在聯準會沒“官宣”前，市場不可避免的有一些反復。

銀行股打頭炮一季度財報季向好

本周，美股財報季繼續展開。美國大型投資銀行上周五公布的業績總體好於預期，摩根大通第一季度利潤成長52%，該行「堡壘式資產負債表」幫助其抵擋住了近期的銀行業壓力。銀行倒閉風波後，存款大量湧入那些“大到不能倒”的銀行，而規模較小的地區性銀行受到打擊，這或許是當前金融板塊的主題。眼下的局面顯然與2008年金融危機時不同，當時危機從大銀行蔓延到整個金融體系。儘管如此，銀行業風險依然很高，美國4200家規模較小的銀行仍將影響廣泛經濟前景，貸款條件收緊和信貸資金斷流將損害未來消費者和企業活動。

對於Q1財報季，美股企業盈利預測被多次下調。據FactSet的數據，預計標普500指數成分股企業第一季度利潤將同比下降6.8%，降幅遠大於年初時預測（下降0.3%）。這也將是盈利連續第二個季度同比下降（盈利衰退）。

但這一黯淡的局面並未阻止大盤自低點強勁反彈，預計標普500指數將在4,200點遭遇強勁阻力，支撐位在4080點附近。周一嘉信理財將發布業績、然後是多家知名銀行登場，特斯拉將於周三盤後公業績。這家電動汽車制造商能否超過今年180萬輛汽車的銷售目標，其股價能否突破200日均線（213.75）呢？讓我們拭目以待。

美國股市新一輪財報季揭幕，大型投資銀行照例“打頭陣”。

摩根大通(JPM.US)將於周五美股盤前公布第一季度業績，以下是市場對其核心財務指標的預測：

• 每股收益(EPS):41美元，同比增長30%.
• 總營收：3億美元，同比增長17%
• 淨利息收入：6億美元；淨息差2.40%

在業務部門中，消費者和社區銀行部門是摩根大通最大的收入來源，預計淨利息收入（NII）同比增長45%，達到121億美元。

此外，市場預計該行淨息差（銀行的關鍵盈利指標）將從去年同期的1.67%升至2.4%。

上月硅谷銀行和Signature Bank先後倒閉、瑞信被收購引發銀行業動蕩，在這樣的背景下，摩根大通財報或給投資者帶來一些慰藉。

從宏觀環境看，聯準會積極升息提振銀行業整體淨息差水平。

當利率上升時，銀行從貸款中賺到的利息比支付給儲戶的利息要多，因為借款者需要支付更高的利率來獲得銀行貸款。

 美股新一輪財報季即將拉開帷幕，分析師預計2023年第一季度美股公司整體業績表現不佳，尤其需要密切留意某些個股和行業。

從經濟大環境看，通膨依然高企，3月CPI環比上漲0.1%，同比上漲5%，漲幅放緩，但仍處高位；剔除波動較大的食品和能源項目的核心CPI年率較上月回升0.1個百分點至5.6%。

另外，上周非農數據顯示就業市場仍保持一定的韌性，3月新增非農就業人數23.6萬，這讓聯準會陷入復雜的境地，央行希望看到勞動力市場放松，從而更快地為物價和經濟降溫，使通膨率回歸2%的目標。

利率期貨市場顯示，聯準會升息5月再次升息25個基點至5%-5.25%區間的概率為75%，這樣的前景將抑制消費者對產品和服務的需求並導致企業融資成本上升，進而沖擊企業營收。

調查數據顯示，分析師預計美股公司第一季度利潤同比下降7%，如果這成為現實，將創2020年第三季度以來最大降幅。

分行業看，預計材料和醫療保健行業利潤下滑最嚴重，其次是通信服務和科技行業；而能源和工業等周期板塊盈利增長居前，業績好於去年。

騰訊系與字節系，是當今中國做流量生意最強的兩大巨頭。

照理說，它倆應該你死我活，老死不相往來。

可最近，騰訊和字節卻開始聯手了。

一、技術上

昨天消息指，騰訊的南非大股東Naspers旗下直接持有騰訊的Prosus公司公布，作為繼續實施回購計劃的一部分，本周將其持有的額外9600萬股騰訊控股股票以憑證形式存入香港中央結算系統（CCASS）。

昨日消息一出，騰訊股價馬上大跌超5%，不過以騰訊自身回購股數及北水持倉情況，對比Naspers披露的減持貨量，目前其實足以抵消Naspers沽盤壓力。

技術上，騰訊股價近期維持在330-400區間內橫行盤整，50均線也突破了200均線形成黃金交叉，反映上漲趨勢存在。關鍵阻力在397.40水平，也是連續兩次觸及該水平後便回落，目前重新回到330水平附近上方，如能守在330水平上方，將可有望再次挑戰高點368、397水平。

但注意如果進一步跌破330水平，將會跌向200均線，橫行盤整後向下跌表示中長期趨勢或收變為向下，下方支持302、282水平。

不論是中國美國，現在市場上最火的概念，就是人工智能。

在FANNG五大互聯網巨頭中，微軟與谷歌已牢牢掌握了先發優勢。

而現在Meta也不甘示弱，開始追趕。

甚至，大有後發先至的可能。

一、技術上

META股價從年初至今已漲了近80%，領跑科技股板塊，從年初120美元水平漲至目前最新217水平附近，幾乎快將一倍。整體形勢上，META上漲趨勢態頭強勁，不斷創今年新高外，一浪比一浪高和50均線突破200均線的黃金交叉都引證了其上漲趨勢或將延續。

上方關鍵阻力在突破217水平後，將可挑戰224水平，也是去年5月的前高點，其後下一阻力在236水平，是去年4月的高點。

在全面介紹ADX指標的計算方式和應用原理後，本期我們將繼續呈現得到實戰檢驗的兩種ADX交易戰法。

基於ADX指標的趨勢強度判斷功能，再添加兩項額外的判斷輔助指標，可以大量過濾市場擾動下前者所發出的錯誤信號。

閒話少敘，以下直入正題，解決上期分享遺留的交易難題：

——對於ADX指標的基本解讀，請參看上期分享——

通用交易策略

來看一個操作簡易，但十分實用的ADX通用戰法，該策略主要是將RSI指標(相對強弱指標)作為交易執行的過濾器。

而在開始使用策略前，切勿遺忘將MT4系統中將ADX指標的時間周期參數設定為默認的14。

一、技術上

B站近期在227水平遇阻回落後，曾一度大跌至142水平才見支持，及後反彈至近期高點204水平再次回落，並跌破50均線水平。整髒形勢上，B站的新高點比前高點更低，反映下行壓力明顯，近期的反彈也未能站穩在50均線上方，反映下行壓力較大。

下方關鍵支持在162.80水平，也是目前200均線水平，如進一步跌破該水平，B站股價或將進一步下試147.75、124.70-129.70的支持區間。

相反如可持續在200均線找到支持並再次反彈，股價才有望再次挑戰182.90、204.10的前高點。

二 、B站停更潮？謠言！

4月2日，“B站UP主發起停更潮”沖上了微博熱搜第一。

然而，這很可能不是事實。

金價在上周收於2000美元心理關口上方後回落，周一跌超1%。

上周五公布的美國就業數據顯示勞動力市場仍有一定的韌性，這提振了市場對聯準會5月升息25個基點的押注，黃金吸引力下滑。數據顯示，美國3月新增非農就業人數23.6萬，與預期相符，失業率降至3.5%，接近歷史最低水平。與此同時，2月就業人數小幅上修至32.6萬。就業報告緩解了人們對全球最大經濟體正走向衰退的擔憂，為聯準會繼續升息提供了條件，有助於帶動美元反彈，黃金多頭短期內可能會受到打壓。

上周市場重點：

去美元化被熱炒，市場關注資產的重新估值

上周公布的美國主要經濟數據整體疲軟，加劇了美國經濟硬著陸的風險。

美國3月新增非農就業人口23.60萬，低於預期的23.90萬人，3月失業率錄得3.5%；美國2月份商品和服務貿易逆差增加了19億美元，達到705億美元，這是連續三個月貿易逆差擴大；ISM制造業PMI從2月份的47.7降至46.3，為近三年來最低水平，也是連續第五個月低於50榮枯線；ISM服務業PMI從2月份的55.1降至51.2，弱於市場預期的54.5。

比起擔憂美國經濟的疲軟和硬著陸風險，市場更擔心的是全球去美元化的浪潮已經掀起，並有愈演愈烈之勢。

中國與巴西、沙烏地、俄羅斯、東盟國家簽署貿易使用本幣結算協議，中法簽署了首個人民幣支付協議。全球並不只是人民幣在擴大使用范圍，另印度和馬來西亞已同意用印度盧比進行貿易結算，甚至傳統意義上的非洲小國「肯尼亞」政府宣布，將在能源進口交易中完全放棄美元，與沙烏地簽署了一項協議，用肯尼亞先令購買能源。