市场目前越来越认同美联储今年降息三次（每次25个基点）的预测。2024年初市场对政策放松的押注一度非常激进，当时预计年内将有超过7次降息，而目前市场消化的降息幅度不到100个基点。通胀和劳动力数据近期表现强劲为美联储推迟启动降息提供了理由，本周PCE物价指数重磅来袭，料进一步强化这一主题。这个最受美联储青睐的通胀指标仍处于较高水平，因此或不足以推升降息讨论。

2024年以来美国经济展现强劲态势，预计本周出炉的去年第四季度GDP二次修正值将确认预估值（3.3%），去年最后三个月的各项指标均超出彭博在GDP预估值发布之前的预测。经济数据坚挺将有助于为美元提供支撑。美元五连涨后周首次收跌。但仍保持在200日均线上方。只有在经济放缓和通胀进一步降温情况下，美元升值势头才可能受到抑制。

广受关注的10年期美债收益率冲高回落，上周再度受阻于4.33%附近的长期阻力位。10年期美券收益率被视为全球借贷成本的风向标，其升势暂歇帮助提振了金价。受美联储政策前景的不确定性影响，几周前金价一度失守2,000美元，黄金投资者希望看到债券收益率继续回落，当债券收益较低时，黄金往往对投资者更具吸引力，因为黄金是零孳息资产。黄金市场利好方面，随着中国等国家减持美元储备，全球央行黄金买盘保持强劲。此外，印度和其他新兴市场强劲的零售需求也有望在中期内推动金价走高。

作为谷歌和社交平台X上搜索量最高的股票，英伟达 (MT5: NVIDIA) 可谓“皇冠上的新宝石”，市场对该公司最新财报出炉翘首以待，尤其是在当天美股回调的情况下。

最终，在财报大超预期的情况下，英伟达市值单日飙升2770亿美元，打破三周前Meta创下的美股市值增长纪录，人工智能热潮推动美欧股市周四齐创纪录新高，创始人黄仁勋也即将跻身全球最富有20人之列。

英伟达业绩大超预期

正如乐观人士所预期的，英伟达2024财年第四财季表现非常惊艳，财报核心数据如下：

每股收益(EPS): 5.16美元vs市场预期 4.61美元

总营收：221.03亿美元vs 市场预期205.50亿美元

趨勢延續多於改變

今年以來，已經多達8個主要股指創了歷史新高，包括了標普500、那指、道指、日經225指數、德國DAX指數、法國CAC指數、澳洲標普/ASX 200指數、台灣加權指數等。

估值一直是其中一個衡量股票價值是否有上漲/下跌空間的標准之一，可是，有些時候，尤其是經濟前景較好的情況下，估值重估下整個板塊和股市的估值都可以往上提升，也就是說，即使估值比歷史均值明顯較高，但仍有進一步上漲空間。

目前看，在全球對聯準會為首的主要央行都有降息憧憬下，市場對流動性加強和經濟在加息周期過後的軟著陸有無限憧憬，全球股市目前便進入了估值重估和往上升的階段。

在這個階段下，從技術上來看，歷史新高上方並沒有阻力位，只有整數關口，著名的道氏理論也說過了，趨勢出現的時候，延續是多於改變的，放到目前市況看，股指在創新高下，再進一步創新高的可能性較高。

自去年12月创下历史新高后，金价之后的行情往复让不少交易者直呼被“震晕”。

尤其是在1月中旬，市场震荡下行在2000关口止步后，不少技术分析人士开始相信市场将重启挑战纪录高点的强势。但之后行情发展事与愿违，现货金上周反而跌破2000…

从简化交易的策略层面考虑，与其在短期因素中不断变化交易观点，不妨将市场大图景盘摸清晰。

若能过滤市场杂音，在面对没有胜算的交易“机会”时有所不为，那么对提高黄金交易胜率而言定有助益——

联储年内降息几次？

这是决定金价前景的关键命题。

虽然自2023年7月以来，美联储的基准利率一直在5.25%至5.5%之间——这是自2001年1月互联网泡沫破裂后飙升至6%以来的最高水平。

但市场针对美联储未来决策预期的变动早已引发金融市场数次大动。

根据美联储主席鲍威尔的最新表态，他预计年内有望实施3次降息，最早或于5月开始降息。

欧元/美元自2月初以来持续震荡于100点区间内，接下来可能迎来一波突破性行情。

该货币对在4小时/日线图上趋势仍看跌，但多头已发起了一些反攻，目前支撑位和阻力位分别在1.0700和1.0800。

周线图上也呈现类似情形，上周的看涨针杆形态表明，如果汇价能回升至50周均线上方，走势可能会出现向上反转。

综上所述，欧元/美元需要新的动力来触发潜在的突破。

以下是三大潜在催化因素：

美元连续第四周上涨，不过周线收盘再次回落至当周低点附近。市场主题仍然围绕着降息预期降温，尤其是美国，美债收益率和美元指数携手上行。交易员们对美联储启动降息时机已由年初预测的3月份推迟至6月份，对今年降息幅度的预测也由逾175个基点降至约100个基点。

本周美国经济日程相对清淡，鉴于近期劳动力市场和通胀超预期增长，美联储会议纪要或许有些滞后。不过，通胀继续向着美联储目标水平回落，银行活动表明货币政策限制性立场对经济产生抑制作用。美元指数企稳于200日均线(103.69)上方，支撑位在 103.86附近。

欧美最新一波采购经理人指数(PMI)将于周四揭晓。分析师预计这些重要的前瞻性经济指标将显示全球制造业重新走强，此前一些亚洲国家已发布了稳健的报告，亚洲地区PMI通常会引领周期。不过服务业PMI有可能持续疲软，至少在欧元区，服务业似乎陷入停滞。欧元/美元上周跌至1.07下方的三个月低点，然后在此获得支撑，若能重回1.08上方将给欧元多头带来一些动力。

澳洲联储周二(6日)不出意外地维持利率水平不变！

但在其公布沟通制度改革后的首次货币政策例会后，无论是政策声明还是主席布洛克的新闻发布会，都为市场关心的部分问题带来解答依据…

通胀保留加息“后门”

澳洲联储将政策利率维持在4.35%的12年高点，依然不排除进一步加息的可能性，但暗示通胀进一步放缓将提高进一步加息的门槛。

季度预测报告认为，需求水平仍高于经济供给能力，导致价格压力增加。具体通胀预测为：

• 2024年底CPI预测为3.2%
• 2025年底为2.8%
• 2026年中为2.6%

通胀预测暗示当地通胀将会在2025年下半年回到2-3%的目标区间，在2026年达到中点；也意味着核心通胀率回归目标所需的时间延长，或迫使澳洲联储将坚持认为利率需要在较高水平上保持更长时间。

过去几周对澳元来说无疑是艰难的！

今年初至今，欧元兑G10货币几乎全线走弱，澳元兑美元下跌近5%。

由于上周五发布的美国非农就业数据大超预期（1月份新增非农就业人数35.3万），澳元/美元收盘下跌近1%且进入新的一周还在延续跌势。此外，经济增长担忧和通胀放缓迹象已然令澳元承压。

美元方面，随着市场对美联储短期内开启降息的预期减弱，美元料继续走强，这意味着澳元可能进一步受挫。

以下是我们关注澳元/美元的3个原因:

经历了英美央行会议和重磅数据密集的一周之后，本周经济日历相对清淡。上周，政策制定者继续抑制市场对提前降息的预期。美国地区银行面临压力引人关注，也是未来需要留意的领域。市场依然相信今年利率水平将逐步下降，基准利率下行趋势很强。某投行已将“在较长时间内维持较高水平”的利率预测调整为“较晚但以较快速度降息”。政策制定者意识到，目前正处于关键转折点，他们希望在最终开启降息周期之前观察更多数据。

美国近期发布的经济数据表现稳健，1月制造业ISM指数意外上涨，主要受新订单和物价支付分项指数大幅上升带动。上周五出炉的非农就业人数大超预期，打消了人们对提前降息的猜想。就业数据再次显著好于预期且前值向上修正，加上薪资增速提高，美国经济实现软着陆希望进一步增加，这意味着美联储可以慢慢行动。不过，此前确实也有其他数据显示劳动力市场在放缓。本周有多位美联储官员发表讲话，届时将给市场和美元带来引导。美元已经连涨五周，看上去有望继续向上突破。

科技巨头苹果公司(AAPL.US)于周四美股盘后发布了2024财年第一季度（截至2023年12月30日）财务业绩。

核心数据如下：

• 每股收益(EPS)：18美元vs 市场预期2.1美元
• 总营收：8亿美元vs 市场预期1180.6亿美元

这两项指标均超过市场预期，连续第四个季度业绩胜预期。

每股收益创历史新高，同比增长16%，总营收同比增长2%。

该公司表示，iPhone销量和服务收入创新高驱动了营收增长。

苹果活跃设备安装基数现已超过22亿部，在所有产品及地理分区均达到历史新高。

此外，第一财季：

• 创造了近400亿美元经营性现金流。
• 通过股票回购和股息支付向股东返还近270亿美元。

苹果董事会宣布将于2月15日派发每股普通股0.24美元的现金股息。

• 估值高于同行

从主要财务比率看，苹股票估值高于行业平均水平，如下表所示。